我们预计2026-2028年公司营收2546.3/2853.6/3142.4亿元,同比+9.8%/+12.1%/+10.1%,归母净利润143.9/177.1/207.5亿元,同比+31.7%/+23.1%/+17.1%,对应当前PE16.2/ 13.2/11.3X。…
模拟IC行业高景气&AI电源拉动明显:目前模拟IC行业订单能见度高,产能供给紧张,AI挤占大量产能,若AI投资继续维持高水平,则模拟IC本轮景气周期预计持续数年。 AI电源拉动…
投资逻辑 公司航空物流资源稀缺,全货运机队B777F。公司以20架B777F全货机、833架东航客机腹舱和17个自营货站形成覆盖145个国家和地区的航空物流网络,公司预计2027年初全货…
投资要点 深耕丝绸产业领域,双核心战略驱动业绩高增:公司成立于2004年,公司深耕丝绸产业二十余年。公司重点推进“品牌升级”与“渠道革新”双核心战略落地见效,2025年实…
国内钽铌全产业链龙头,平台根基扎实。公司是中国有色集团旗下核心新材料平台,前身为国家三线建设时期设立的905厂,是国内外唯一拥有从钽铌矿石冶炼到各类金属制品完整生产能力…
深耕功能性粉体二十余载,高端化与平台化打开成长空间。联瑞新材是国内电子级硅微粉头部玩家,2012年率先实现球形硅微粉量产,打破海外厂商长期垄断,目前已形成角形二氧化硅、…
投资要点 奶价曙光更可期,龙头乳企先受益。近年乳品需求整体呈现疲软态势,销售额从2021年6469亿元收缩至2025年5436亿元,期间CAGR为4.3%。原奶供需失衡,奶价深度调整,中…
全球化布局持续推进,业务版图不断拓宽。均普智能经过集团创立、海外并购、国内主体设立及科创板上市,逐步搭建全球化智能制造平台,业务覆盖新能源智能汽车、医疗健康、消费品…
公司为国内知名家居企业,业务结构可分为曲美本部和Ekornes,2025年曲美本部收入7.02亿元,Ekornes收入26.51亿。 曲美:产品为基,IP赋能,品牌焕新。1)创二代IP提升品牌曝…
炼化能力国内领先,业绩支撑公司分红潜力提升。恒力石化是国内炼化行业龙头企业,经过多年的发展,自下而上打造了“原油—芳烃、烯烃—精对苯二甲酸(PTA)—聚酯(PET)—化纤…
无烟煤主业稳健,电力增厚盈利,新材料拓展弹性,维持“买入”评级 公司为山西省属无烟煤龙头,资源储备充足,煤种稀缺性较强,七元矿爬坡与泊里矿转产支撑中期产量接续,精…
海光信息是国内高端处理器设计领域的领军企业。公司成立于2014年,聚焦CPU和DCU产品并行研发,已成为AI算力竞赛中的核心供应商。国资背景助力发展,并通过与AMD合资成立子公司获…
深耕行业四十余年,全球铜加工龙头。金田股份成立于1986年,深耕铜产品与先进材料制造领域,是全球铜加工规模龙头企业。2001年设立子公司宁波科田磁业,正式形成“铜加工+稀土磁…
投资要点 中立定位构建信任壁垒,差异化竞争避开巨头正面冲突。公司自2012年成立以来始终恪守“不做应用、不与客户竞争”的中立原则,是A股首家AB股架构上市公司,从治理根…
产能:产销同步高增,国内外前瞻布局支撑长期份额提升 公司持续推进国内、泰国及新西兰产能布局,2020-2025年产量由9.76万吨增至28.06万吨,产销率长期维持高位;随着10万吨…