报告要点 (1)龙佰集团是一家致力于钛、锆、锂等新材料研发制造及产业深度整合的大型多元化企业集团,深耕化工行业30余年成为钛产业龙头。25年拟收购VenatorUK英国Greatham…
投资要点 压滤机龙头市占率40%+,24-25年盈利承压,拐点已现。公司深耕过滤设备30余年,市占率长期40%+。产品广泛应用于矿物、环保、新能源新材料、化工等领域。17-24年毛利…
【核心结论】我们预计公司2025-2027年整体营业收入分别为164.7/207.1/251.9亿元,同比增速分别为23.4%/25.7%/21.6%;2025-2027年归母净利润分别为30.8/39.8/49.4亿元,同比增速…
公司概要:航天技术铸就高端装备,赋能汽车与能源智造:1)公司概况:聚焦汽车零部件业务,并延伸至油气装备与特种功能材料领域,其中汽车零部件贡献主要收入;2)股权结构:股…
【核心结论】我们预计2025/2026/2027年营收分别为43.90/55.21/68.69亿元,对应PE为59/48/36倍。公司为国内AIoT处理器芯片领域的领军企业,有望持续受益于端侧AI增长需求。首次覆…
依托股东资源深化综合金融服务。东北证券是东北地区最早成立的证券公司之一,前身为1988年设立的吉林省证券公司,是东北地区重要的金融机构。2024年3月,公司第一大股东吉林亚泰…
整合地方优质资产;产研能力持续提升: 2011年公司重组整合5家核心子公司,成为我国弹药装备核心总装和制导装备发动机动力、战斗部安保和控制模块等核心分系统的配套企业。…
核心观点: 公司深耕电子装联赛道,锡膏印刷设备引领业绩增长。凯格精机作为全球锡膏印刷设备头部企业,构建了锡膏印刷、点胶、封装及柔性自动化设备的多元产品矩阵,下游覆…
亨通光电是全球领先的光通信企业。公司业务长期围绕通信基础设施建设展开,主要产品包括光纤预制棒、光纤、光缆以及通信网络系统集成等。成立至今,公司通过光棒技术的研发升级…
公司正从单一的空气炸锅代工龙头,向咖啡机、环境电器、扫地机器人等多品类平台公司转型,并切入AI/AR眼镜高景气赛道,随规模效应为公司打开新的增长空间和估值弹性。 比依…
公司主业云计算,依托自主研发的云操作系统在私有云领域逐步构筑起了深厚的竞争壁垒,业务快速发展。2024-2025年,公司先后战略投资、增资江原科技并引入江原科技实控人、股东作…
盈利弹性优于营收,盈利质量持续改善。分众传媒作为国内线下生活圈媒体绝对龙头,2024年实现营收122.62亿元(YoY+3.0%)、归母净利润51.55亿元(YoY+6.8%)。2025年前三季度公司…
无烟煤龙头,产能稳步释放,资源优势突出:公司为国内优质无烟煤龙头,煤炭主业贡献超80%营收与94%毛利,是业绩核心压舱石。平舒、榆树坡矿核增产能逐步落地,七元矿正式投产、…
核心观点 国内领先的办公软件服务商,业绩平稳增长。金山办公是国内领先的办公软件产品和服务提供商,凭借以WPSOffice、WPS 365、WPSAI等为代表的办公产品,为来自全球220多…
事件:2026年3月20日,公司发布2025年年报,报告期内公司实现收入3490.8亿元,同比+15.0%;归母净利润517.8亿元,同比+61.5%;扣非净利润507.2亿元,同比+60.0%。其中,2025Q4公…