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　　核心观点：　　1.海外云厂商capex持续增加，推动需求量大增。2022年Q1，亚马逊、谷歌、微软、Meta资本开支累计值同比增速分别达23%、65%、20%、27%，维持21年增长趋势。公司凭…

2022-06-25 09:52 公司调研李宏涛，刘子睿 29 页强烈推荐（上调）

　　新增5万吨高端产能项目，布局高端连接器及引线框架材料。公司重点研究开发特殊合金材料，合金化、微观组织重构及专用装备自主研发为核心优势。公司新增年产5万吨特殊合金带材项…

2022-06-24 23:12 公司调研巨国贤，李超 28 页买入（首次）

　　“代理+自研”双轮驱动的疫苗龙头。公司拥有业内领先的市场营销能力，并将研发技术与高效的市场推广有机结合，形成研发、市场相互促进、相互转化的良性循环机制，加速了产品从研…

2022-06-24 20:10 公司调研陈烨远 42 页买入（首次）

　　重塑饲料生态，维持“买入”评级　　公司是国内农牧业龙头企业，成立以来深耕饲料产业，基于管理赋能产业、技术积淀带来的优异成本优势，以及较大的行业空间，以快消思维重新定…

2022-06-24 19:42 公司调研冯鹤 38 页买入

　　康复医疗服务空间广阔，可复制性推动连锁化发展　　2020年中国康复医疗服务市场规模约为853亿元，在康复需求人数持续扩大和健康消费升级以及康复理念等因素推动下，预计到2025…

2022-06-24 17:49 公司调研崔文亮 49 页增持（首次）

　　作为聚焦办公软件三十余载的国产办公软件龙头，在“多屏，云，内容，AI、协作”战略下，复兴优势明显。移动互联网时代移动端产品领先微软等海外巨头，率先进行产品云化转型，多…

2022-06-24 16:21 公司调研曹旭特 33 页买入（首次）

　　并购切入稀缺海鲜赛道，疫后盈利能力快速恢复。佳沃食品的控股股东佳沃集团是联想控股旗下现代农业板块的全资子公司，公司属于其蛋白3R业务板块核心企业，2019年通过并购全球十…

2022-06-24 16:02 公司调研王玮 27 页买入（首次）

　　报告导读　　公司是国内IGBT行业龙头，受益于下游新能源汽车电动化进程加速及光伏业务放量，公司业绩强势增长可期。未来SiC/高压IGBT产品逐步量产，为公司长期持续高增长护航。…

2022-06-24 15:51 公司调研程兵 23 页买入（首次）

　　报告导读　　我国高端计算机龙头，将受益于“东数西算”等政策驱动IT需求加速放量，以及国产化大势下海光CPU市占率提升带来的服务器格局重塑机遇，订单和业绩增长有望超预期。 …

2022-06-24 15:36 公司调研程兵，刘熹 40 页买入（首次）

　　全球CDMO市场空间大。根据Frost & Sullivan的报告，全球CDMO市场2020年规模为3823亿元，从2016年到2020年全球CDMO市场年复合增长率11.93%，预计2021E-2025E年全球CDMO市场年复合…

2022-06-24 14:28 公司调研陈烨远 25 页买入（首次）

　　1.公司是智能控制专家，业绩稳健增长，盈利能力较强。　　朗特智能成立于2003年，专注于为智能家居及家电、汽车电子、离网照明、消费电子等领域提供各类智能控制器产品及相应解…

2022-06-24 13:19 公司调研阎贵成，武超则，刘永旭 24 页买入（首次）

　　投资逻辑　　铝箔龙头企业，电池铝箔增厚利润。公司主营铝板带箔业务，铝箔产销量位列国内第一，产品具体包括空调箔/单双零箔/电池箔等。电池箔吨毛利润水平高出其他铝箔产品约…

2022-06-24 11:49 公司调研倪文祎 15 页买入（首次）

　　投资要点：　　第三方检测行业市场规模超3500亿元，受益于行业集中度提升。　　根据国家市场监督管理总局，截至2020年底，检测服务行业全年实现营业收入3585.92亿元，较上年增…

2022-06-24 10:13 公司调研张旭 34 页买入（首次）

　　投资要点　　路斯股份坐落于山东寿光，专业从事宠物食品的研发、生产和销售，深耕行业＃二十余年。主要产品包括肉干产品、宠物罐头、宠物饼干、宠物洁牙骨，2021年实现营收4.59…

2022-06-24 10:04 公司调研刘嘉仁，代凯燕 42 页审慎增持（首次）

　　投资逻辑　　疫情造成业绩波动不改高增趋势，产能大幅扩充后续业绩有望继续保持高增长：公司为国内知名仪器仪表品牌，产品型号超过1000个，17-20年营收、归母净利润CAGR分别为3…

2022-06-24 09:36 公司调研满在朋 16 页买入（首次）