我们认为Scale Up网络存在Scaling Law,Scale Up柜间第二层网络会逐渐出现,光+AEC连接多出与芯片1:9的配比需求,交换机多出与芯片4:1的配比需求,相较Scale Out网络均倍增: …
HBM复盘:从HBM1到HBM3E(容量1GB→36GB/带宽128GB/s→1.2TB/s),“内存墙”的突破之路 ● HBM(High Bandwidth Memory,高带宽存储器):专为满足海量数据处理需求设计的DRAM…
关税压力边际缓解的背景下,我们建议聚焦AI端侧创新主线;AI应用方面,GPT-5正式发布推进商业化落地,后续关注苹果、安卓秋季新机AI创新;苹果Q3指引收入高个位数增长,追加在美…
1. AI算力需求激增催动高端PCB需求,国产主流厂商积极扩产 1)算力需求:在AIGC等高算力需求持续释放背景下,全球服务器市场自2024年起步入新一轮成长周期。IDC预测,2024–…
核心观点 掩膜版是微电子制造过程中的图形转移母版,是平板显示、半导体、触控、电路板等行业生产制造过程中重要的关键材料。作为光刻复制图形的基准和蓝本,掩膜版是连接工…
投资逻辑 英伟达GB300 NVL72服务器算力进一步提升,液冷散热需求迅速提升。英伟达今年即将发布其专为AI推理时代而打造的AI服务器NVIDIADGXGB300 NVL72,AI算力进一步提升,…
DeepSeek-V3.1架构创新实现系统性突破。DeepSeek-V3.1是新一代旗舰大模型,凭借架构创新实现能力突破。其采用6850亿参数与混合专家架构(MoE),支持128K超长上下文窗口,预训…
DeepSeek-V3.1正式发布,多项能力获升级 2025年8月21日,DeepSeek-V3.1正式发布,在混合推理架构方面,DeepSeek-V3.1引入全新架构,支持“思考模式”(深度推理)和“非思考…
丝杠是一种将旋转运动转化为直线运动的核心机械传动元件。滚珠丝杠是当下应用最为广泛的丝杠。行星滚柱丝杠的精度最高,成本也相对较高。滚珠丝杠则以其高速度和高精度闻名,成…
存储器是半导体产业规模最大的分支之一,目前供应仍以美、日、韩大厂主导:根据世界半导体贸易统计组织(WSTS)的统计,2024年,全球半导体市场销售额约6305.49亿美元,其中,逻辑…
核心观点 随着稳定币规模的迅速扩张和应用场景的不断深化,它已不再是单纯的加密资产,而是正成为具备宏观影响力的关键金融变量。我们尝试剖析稳定币对传统金融体系的潜在冲…
我国商业航天领域加速发展 商业航天区别于传统航天的特征在于通过市场化机制运作、以盈利为目标。根据美国国家航天局,按运作模式划分,商业航天可分为国家类航天工程项目商…
超越摩尔定律极限,先进封装成为高景气算力周期的关键技术之一。AI、大模型、数据中心等高性能场景快速演进,芯片带宽、功耗、集成密度面临“功耗墙、内存墙、成本墙”三重瓶颈…
1、互联速度快速提升,多因素制约光与铜 当今数据中心网络中的链路技术必须在传输距离、功耗和可靠性之间做出根本性权衡。铜缆链路能效高且可靠性强,但传输距离极为有限(<…
市场思考:当前全A估值分布运动情况与历次牛市的对比 估值变异系数可以用来衡量个股的估值分布情况,在行情出现普涨时个股的估值分化程度会减小,换而言之,在牛市中市场是…