◆产业链进展超预期,固态进入中试关键期。固态电池在国家大力支持下,近半年产业链发展迅速。从电芯端看,比亚迪、国轩高科、一汽集团60Ah车规级电芯已下线,能量密度可达350-4…
创新药板块系统性估值提升是我们认为本轮行业配置回归最大的催化剂,核心是中国创新药企的商业模式获得市场广泛认可。第一是龙头公司纷纷进入盈利阶段,第二是研发管线通过BD开…
投资逻辑 供需矛盾加剧老龄化压力,政策协同推动养老机器人创新发展。我国已进入银龄社会,24年底65岁及以上人口已达2.20亿,养老服务体系正面临人力资源短缺(持证护理员仅…
◆无人物流万事具备,爆发元年。无人物流多应用于支线运输,公里数为3-100km,多为城市内或城市到乡镇,路线固定,可替代210万辆轻型商用车。当前政策+技术+经济性三大要素备齐…
技术拐点已至,2025~2026年有望成为Agent商业化启动时刻。2024年,大模型能力跃迁推动Agent规划、记忆、工具、行动四大核心要素持续突破,以Manus为代表的通用Agent工具代表着技…
北交所市场表现 行情回顾:本周北证50指数下跌3.10%,截至2025年6月13日收盘报1,382.74点,较上周跌幅显著高于其他主要股指,沪深300指数微跌0.25%,创业板指数逆势上涨0.21…
今年以来大盘两轮上涨行情中板块轮动存在明显差异 2025年以来大盘的两轮上涨行情在空间和时间维度都具备相似性。第一轮“东升西落”行情始于美元见顶回落,弱美元和中国科技…
投资逻辑 光刻机是晶圆制造最核心设备之一,技术难度最高且当前国产化率最低。在半导体制造领域,光刻机是延续摩尔定律的核心装备。当前最高端的产品为ASML研发的EUV光刻机…
1.人形机器人为何需要实现轻量化? 轻量化设计就是在满足机器人功能和性能要求的前提下,通过优化结构、选用轻质材料、改进制造工艺等手段,尽可能地减轻机器人的重量。通过…
可控核聚变是终极能源解决方案,但实现难度高,当前技术路径多样。可控核聚变因能量密度高、燃料储量丰富、安全性优越,被视为终极能源解决方案。当前主流技术路径包括磁约束(…
核心结论 理想汽车的最核心竞争力是在于:李想本人的极致产品经理思维方式以及快速学习纠错能力。“创造移动的家,创造幸福的家”一直是理想汽车的使命,公司愿景-价值观-行…
一、全球AI已到应用需求驱动新时期 1、从基础设施竞争到应用竞争的爆发。市场目前对DS的R2版本有非常多的期待,我们认为主要由于R2会继续大幅降低模型应用的成本,从而导致…
投资要点 核心观点:公司创新转型成果即将兑现,license-in与自研创新品种将陆续上市贡献业绩。存量仿制药及中成药业务集采影响逐步出清的同时,工业微生物、医美业务板块补…
【美国原油】 1)原油价格:本周Brent/WTI原油期货周均价分别69.5/67.9美元/桶,较上周分别+4.1/+4.5美元/桶。 2)原油库存:美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库…
投资逻辑 华南稀土龙头,兼具布局铜、钨等多金属。公司是中国稀土集团旗下上市平台双星之一,掌控广东地区稀土资源,还布局钨、铜硫等多元产业。1Q25稀土价格回升,公司盈利…