锂电需求:我们预计2025/2026年动力+储能电池需求达1872/2236GWh,yoy+45%/25%。我们根据历史数据和未来发展趋势,预计25/26年动力电池出货为1292、1524GWh,储能电芯出货580、8…
在“双碳”战略与AI大模型算力需求爆炸的双重驱动下,数据中心正加速从“风冷时代”迈向“液冷纪元”。随着芯片功耗突破风冷技术的物理极限,散热已从辅助环节升级为制约算力持…
投资要点: 人工智能大时代背景下,具身智能作为AI大模型的最终载体,有广阔的应用场景,有望率先应用于工业场景。近年AI大模型发展迅速,在工业制造领域,人形机器人凭借高…
投资要点 空天资源紧缺,三因素驱动商业航天业务爆发 政策支持、ITU强制要求及空天资源抢占驱动商业航天业务爆发。1、政策支持:2025年作为“新质生产力”落地元年,随…
AI算力爆发引领半导体行业强势复苏。2025年A股电子板块在AI算力需求爆发与消费电子回暖驱动下持续上行,年初至今行业累计涨幅达33.5%,位列申万一级行业第五,半导体指数涨幅33.…
报告摘要: 2026年大模型主要趋势为多模态、长文本、多智能体工具调用、复杂推理能力的持续突破。国内开源大模型Tokens用量不断上升,2025年下半年MiniMax、Qwen、Kimi、GL…
大模型基于RAG更新优化,GEO应运而生。我们认为搜索引擎类图书管理员角色,通过爬虫索引,基于关键词和外链将信息排序,提供“链接列表”。用户需自行点击、阅读并综合判断,广…
AI芯片:芯片架构/制程工艺持续迭代,AI推理能效提升、成本下降 AI芯片方面,CES 2026英伟达、AMD、英特尔、高通等科技巨头均有亮相。英伟达宣布Vera Rubin平台全面投产,R…
电子布是电子领域的关键上游材料,电子布与铜箔和合成树脂共同构成覆铜板(CCL),能为覆铜板提供充足的机械强度和尺寸稳定性,而CCL则是印制电路板(PCB)的重要基础材料。PCB…
贵金属&战略金属——秩序失格,价值发现 贵金属与战略金属,虽然在概念定义、价格属性、终端用途上截然不同,但在全球宏观秩序剧变的当下,他们的价值发现却同根同源——前…
投资要点: 1.一带一路:资源国油气矿产投资提速驱动需求,国产设备全球份额加速扩张。 工程机械:有色金属价格中枢抬升&矿企资本开支向开采端集中,叠加资源国矿机出口…
报告要点: 市场表现 2026.1.5-2026.1.11,传媒行业(申万)上涨13.10%,跑赢大盘。细分板块中,广告营销上涨19.17%,电视广播上涨15.15%,游戏上涨13.14%,数字媒体上…
本报告基于历史周期与产业逻辑,提出AI本质为新一轮工业革命,当前阶段类比互联网早期与4G/5G建设期,资本投入是生态培育的必要前提。通过“AI球场论”模型,算力对应球场、应用…
板块回顾:2025年消费电子及元器件行业业绩改善明显,PCB涨幅领先 2025年电子板块整体走势较强,消费电子和元器件行业中:PCB行业涨幅和业绩表现均大幅领先,主要受益于AI产…
太空光伏具备得天独厚的环境条件。1)地球大气层对阳光的削弱作用较强,据估算,在太空中相同面积的太阳能电池板接收的光能,相比地球表面某些地区可高出2-3倍之多。2)太空具备…