投资逻辑: AI应用加速落地,需求向上游材料产业链传导的确定性增强。随着AI产业的爆发式增长与算力基础设施的大规模建设,PCB与光纤产业链有望迎来结构性高增长。AI服务器…
核心结论 人形机器人作为近年来的热门赛道,成为智能制造领域闪耀的明星。人形机器人行业玩家众多,特斯拉作为其中的领航者,目前Optimus Gen 3已进入最后开发阶段,计划于2…
核心观点:在全球供应链重构、国家算力互联互通需求以及“东数西算”等国家级战略的深入推进的背景下,光纤光缆已经成为了决定国家科技竞争力和数字主权的核心战略资源,是算力…
核心结论 底层核心:半导体封装技术正经历从“硅基时代”向“玻璃基时代”跨越,玻璃通孔(TGV)技术已成为突破后摩尔定律物理极限的关键路径。硅基TSV(硅通孔)需额外沉积…
阿里AI战略完成顶层重构,目标指向下一代商业操作系统。在AI产业由技术验证迈向规模化商业落地的阶段,阿里巴巴将人工智能确立为未来十年最核心增长引擎,战略定位由“技术赋能…
全球AI算力狂飙,电力已成为核心底层支撑与最大瓶颈。面对AI数据中心(AIDC)“高能耗、高功率、高电费”的三重困境,供电系统的代际革命迫在眉睫。作为供电架构的第四次演进方…
存储是AI推理的核心瓶颈,驱动存储需求爆发、存储范式改进。 LLM推理的解码阶段本质是memory-bound,核心存储负载包括:模型权重、KVCache、激活值、RAG向量库等。相较于模…
全球频轨资源竞争与国内政策扶持形成双向驱动,推动卫星互联商业化进程加速。频轨资源的稀缺性引发全球“抢位式竞争”,ITU“先登先占”规则倒逼各国提前布局。美国星链凭借先发…
行业观点 当前AI推理瓶颈迭代与架构演进,正推动PCB价值定位实现根本性跃升。Transformer架构下大模型推理存在算力与带宽极端错配,英伟达解耦式推理架构对PCB提出高密度封…
投资要点: 投资建议:当前AI驱动的全产业链涨价潮正重塑半导体价值分配格局,掌握核心壁垒的上游环节将主要受益,建议关注存储巨头及先进制程代工厂;其次,关注供需缺口扩…
金融市场所说的“资金抱团”是一种赔率视角,意味着拥挤度较高。这一微观交易结构特征往往是赔率角度研判的根据,比如市场宽度下降至经验低位、成交额集中度至经验高位、轮动速…
如今AI行业加速增长,AI产业的发展重心,正从“模型训练”逐渐转向“推理应用”。在推理阶段,单个推理集群对加速计算芯片的需求低于训练集群,但推理集群的部署数量要远多于训…
事件:2026年4月24日,DeepSeek发布并同步开源了其全新大模型产品DeepSeek V4预览版。该版本的核心亮点为1M超长上下文能力,同时在Agent交互、世界知识储备与推理性能上,均实现…
核心观点 1.大势:牛市进入第三阶段,牛一买修复,牛二买重估,牛三买点火 回顾本轮牛市,最重要的节奏并非指数本身的线性上行,而是每一次外生冲击后,市场主导定价变…
◆新能源板块光伏下滑收窄,风电发展稳健。25年新能源板块收入16239亿元,同减1%,归母净利润7.6亿元,同减90%;25Q4收入4517亿元,同减1%,环增9%,归母净利润-234.4亿元,同减…