核心观点 需求爆发&供给刚性,价格持续上涨,存储迎来超级周期。1)AI大模型技术超预期迭代升级,全球Token消耗量爆发式增长,由此带来海量的数据存储、处理和检索需求,存…
储能是构建新型电力系统的重要基础,“十五五”规划建议提出“大力发展新型储能”,储能有望迎来快速发展新阶段。考虑2035年风光总装机36亿千瓦的目标(2024年底的2.6倍),国内…
从增长动力看,最终消费贡献边际上升、净出口表现突出、资本形成贡献持续下滑 今年最终消费对GDP增长的贡献率为52%,超过资本形成(15.3%)与净出口(32.7%),略低于1978年以来…
核心观点 氢能正崛起为破解我国能源安全与深度脱碳双重困境的核心枢纽,战略高度与政策力度空前。一方面,能源安全压力凸显。2025年国内石油消费的43%、天然气消费的17%依赖…
21年受“双碳”催化,新能源运营行业进入快速扩张阶段。随后受消纳的扰动,运营商整体面临较大挑战。站在当前时点,我们看到电力企业正积极发展多种业态,与算力、储能、绿氢绿…
量子科技 ①投融资:美国全球领先,中国提升空间较大。2024美国量子科技企业融资总额达到15.8亿美元(约占全球的63%),中国量子企业融资总额达到1.0亿美元(4%)。 ②…
OpenClaw:新时代的AI员工 OpenClaw是一个开源的自主人工智能(AI)虚拟助理软件项目。其由软件工程师彼得·斯坦伯格(Peter Steinberger)开发,最初于2025年末以Clawdbot的…
储能系统集成龙头,技术与业绩领先。公司是国内领先的储能系统解决方案与技术服务供应商,自2011年成立以来持续深耕电化学储能系统集成,业务结构聚焦,2025H1储能系统收入占比…
▌算电协同上升为国家战略,AI能耗时代下绿电、电力设备与IDC三大主线共振 3月5日政府工作报告首次提出实施“超大规模智算集群、算电协同”等新型基础设施工程,标志着算力…
投资逻辑: 公司是全球继电器龙头,下游分布家电、汽车、新能源、电力等多个领域,通过国际化布局+垂直一体化&自动化生产+稳健经营风格构建长期竞争优势。24年公司全球市占…
2026年,高阶智驾有望开辟独立增长赛道,不受汽车行业销量承压的影响。当前,高阶智驾技术渐进迭代,进入稳定量产期,政策端持续发力也为行业增长保驾护航,产业链呈现“自上而…
美以伊冲突下能源价格波动或加强化工行业东升西落叙事。本次美以伊冲突对原油、天然气等的供给风险已显现,我们不能排除油价在高位震荡并进一步上行的风险。油煤的比价波动成为…
投资要点 AI算力驱动光模块代际升级,设备需求进入高景气周期。AI训练与推理集群规模持续扩大,光模块速率由400G全面迈向800G并加速向1.6T升级,出货结构向高端规格快速倾…
AI重塑:服务业通缩与硬资产的时代。AI对海外劳动力市场的冲击正在深化——美国服务业PMI持续下行,消费者信心跌至十年低位,核心服务CPI通缩效应已然显现。与此同时,AI驱动的…
投资要点 电气设备11620上涨4.55%,表现强于大盘。(本周,3月9日-3月13日,下同),风电涨12.9%,光伏涨8.21%,锂电池涨5.37%,发电设备涨5.21%,电气设备涨4.55%,新能源…