◆ AI算力爆发下美国电力供给缺口显著扩大、电源需求大增。我们预测2030年美国累计AI算力将达153GW,对应全社会用电尖峰负荷升至963GW,考虑55%-60%的尖峰负荷率,2030年发电装…
CPO共封装光学是一种将光引擎与交换芯片(或其他ASIC)安装在同一个封装基板或插槽内的先进集成技术。与传统可插拔光模块通过面板连接器插入系统不同,CPO将光I/O直接带入封装内…
投资要点 AI驱动先进逻辑与存储扩产,资本开支进入新一轮上行周期。在AI算力需求爆发背景下,全球半导体设备市场规模持续创新高。先进逻辑端,FinFET向GAA/CFET演进,5nm及…
供给:增量供给为非矿、澳矿、国内盐湖,增量多集中于26H2。中性情况下,26年全球锂矿供给214万吨,新增44万吨,若津巴布韦锂精矿出口恢复低于预期,则实际新增更低;27年262万…
灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化,将直接影响机器人工作能力 人体结构是最适应现代文明的进化形态,同理,“人造人”是最贴近人类日常生产生活需求的机器人形态。将自动化…
核心观点 全球视角来看,化工行业已经处于新一轮景气周期的起点。我国化工企业在过去几年从做大到做强,具备了更为坚实的利润基础和更为可观的利润弹性。产能端,2022-2025…
核心观点:2月28日,以色列与美国对伊朗发动联合军事打击,打击效率超市场预期,在“斩首”行动证实后,国际暗盘黄金、原油价格冲高回落,市场反应相对克制。向前看,我们预计基…
2025年基本面已充分出清,2026年设备订单有望进入修复通道。2025年行业深度调整,主链亏损加剧、扩产放缓,光伏设备新签订单阶段性承压,但龙头设备商凭借“3421/3601”等收款…
当前AI行业竞争已聚焦流量入口争夺,端侧模型成为核心突破口。AIAgent持续深入操作系统底层,逐步升级为具备自主分析、解决问题能力的私人助理,打破传统工具属性局限。终端场景…
投资要点 复盘历史,两会前小盘占优,两会后大盘偏强且政策导向的行业相对占优。复盘2010年以来历年两会召开前后5、10、30个交易日A股的表现,可以看到:(1)两会前小盘占…
核心观点 海外零部件环节显著领涨,A股具备更强的产业逻辑。1)截至2026年2月22日,UCT/MKS/VAT/大和热磁年初以来涨幅为134%/62%/38%/28%,存储相关核心资产SK海力士/LAM/KL…
投资要点 电气设备11114上涨0.55%,表现强于大盘。(本周,3月2日-3月6日,下同),发电设备涨1.03%,电气设备涨0.55%,光伏涨0.35%,锂电池跌4.42%,新能源汽车跌4.24%,风…
投资要点 重点关注2026年M9产业链、光互联产业链投资机遇。本系列首篇报告《AI基建,光板铜电—光&铜篇,主流算力芯片Scale up&out方案全解析》深度解析了2026年四款核心算…
AI大模型:2025年,中国AI大模型产品形态进入成熟期,成为市场爆发的直接推动力,低成本、高性能的技术基础形成了从底层支撑市场高速增长的关键条件,为MaaS和企业大模型的广泛…
今年1月下旬以来,OpenClaw在国内外社交媒体上突然爆火,引发市场高度关注,与此同时,国内主要云厂商迅速跟进部署,帮助用户实现一键轻松部署OpenClaw。 在报告《个人AI助…