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　　汽车电动化+智能化带动整体产业价值链构成的升级，汽车芯片含量+重要性成倍提升，将迎来价值向成长的重估机会。电动车半导体含量约为燃油车2倍，智能车为8-10倍。需求增量端2020…

2022-05-26 13:08 行业分析潘暕 122 页强于大市

　　在碳达峰碳中和目标约束下，22年光伏装机有望维持高增长，海外需求旺盛叠加国内分布式高增趋势持续，光伏行业成长性显著。我们认为光伏板块全球需求确定性强，短期来看5月一线组…

2022-06-09 09:39 行业分析杨敬梅 45 页

　　新能源汽车电驱动千亿蓝海市场，技术迭代推动行业持续变革。新能源汽车电驱动系统主要为整车提供动力，包括驱动系统（电机、电控、减速器）与电源系统（OBC、DC/DC、PDU），价值…

2022-06-08 07:34 行业分析曾朵红 59 页增持

　　半导体制造板块研究的重要性　　1.上游:设备/材料/EDA/IP 　　2.中游:制造/封测　　3.下游:Ic设计　　从资本投入来看，制造高于封装测试，封装测试高于设计。从技术要求来看…

2022-06-17 09:50 行业分析潘暕，骆奕扬 27 页强于大市

　　重点标的&投资建议　　晨光新材：功能性硅烷行业领先，拥有正硅酸乙酯产能，具备显著成本优势　　宏柏新材：含硫硅烷细分龙头，依托上游原料切入气凝胶赛道，具备全产业链优势…

2022-06-14 12:02 行业分析任文坡 61 页

　　精确制导武器的概念和分类　　精确制导武器是一种既具备在复杂多变的背景环境中迅速识别出攻击目标的能力，同时又能通过精确制导系统对该目标实施精准制导，实现定点攻击目标的…

2022-05-27 07:48 行业分析魏永 35 页增持

　　◆逻辑一：刺激政策带动需求持续恢复。　　1）政策维度：全国维度购置税减半配合地方性汽车消费刺激政策作用有望带动2022年销量190万辆增量消费，对应批发销量2350万辆，同比+1…

2022-06-10 14:55 行业分析黄细里 66 页

　　核心观点：整车平台迭代是贯穿汽车投资的核心　　整车平台架构是车企保持竞争力的核心要素　　平台迭代目标：提升效率，降低成本，提高利润。从手工生产->大批量生产->柔性化…

2022-06-17 09:19 行业分析黄细里 72 页

　　在前期的报告《疫后全面对比和复盘：20年4月VS 22年5月》中，我们提出，从自上而下的整体情况，可以观察到：　　20年武汉疫情之前的国内情况：中长期贷款回升、库存周期底部刚…

2022-05-29 20:02 投资策略刘晨明，李如娟，许向真 13 页

　　要点：本文深度分析比亚迪各版块业务，看好在新能源汽车快速增长背景下的比亚迪投资机会。我们认为目前比亚迪国内新能源汽车龙头地位稳固，多款爆款车型奠定销量基础。未来公司…

2022-05-27 09:55 公司调研 Barney Yao 145 页优于大市

　　市场为何偏爱中证1000？5月以来，A股市场情绪逐步企稳，进入震荡修复通道，从A股主要指数收益率分析，中证1000占据鳌头，沪深300表现低于预期，收益为负。5月期间，中证1000与沪…

2022-05-31 09:38 投资策略杨超 19 页

　　 IGBT兼具MOSFET输入阻抗高、控制功率小、驱动电路简单、开关速度快和BJT通态电流大、导通压降低、损耗小等优点，被广泛应用在工业控制、新能源汽车、光伏风电、变频白电、智能…

2022-06-20 22:44 行业分析黄细里 90 页

　　1、产业大趋势背景：国产替代，智能变革　　智能化与各行各业结合，将带来诸多颠覆性变革——智能汽车、智能工厂、智慧物流等。新技术变革，带来行业格局重塑，迎来换道/弯道超…

2022-06-01 10:25 行业分析田杰华，邱世梁 31 页看好

　　核心观点　　22年原油供需偏紧，地缘政治溢价，高油价时代已然来临。2022年以来，全球原油供需持续偏紧，叠加地缘政治溢价，国际油价持续上涨，布油期货价格一度突破139美元/桶…

2022-05-28 11:50 行业分析赵乃迪 86 页

　　发展背景：第三代半导体衬底材料改变引领半导体新时代　　硅衬底占据主要市场，第三代半导体有望掀起底层材料端革命。第三代半导体材料为氮化镓GaN、碳化硅SiC、氧化锌ZnO、金…

2022-05-25 11:52 行业分析胡杨 22 页增持