事件:公司2025年上半年实现营业收入365.87亿,同比增长5.02%;归母净利润129.84亿,同比增长14.22%;扣非归母净131.18亿,同比增长15.37%。此外,公司董事会审议通过《关于出资…
核心观点 核心问题一:从3400到3600,市场反映了哪些预期? 7月以来,A股震荡上行,分行业来看,钢铁、医药生物、建筑材料等行业涨幅靠前,而银行、公用事业等偏红利的…
AI发展驱动数据中心升级,单机柜功率提升及单集群更大规模化部署 伴随AI算力需求日益高增,超大型&大型AIDC占比逐步提升。同时国内外CPU&GPU新品能耗呈明显爬坡趋势,驱动数…
中国2025年上半年GDP同比增长5.3%(二季度5.2%),超预期复苏为决策层提供信心,短期强刺激必要性下降。但结构性隐忧凸显:名义GDP增速3.9%,平减指数连续九季为负(-1.3%),物…
◆中国创新药投资十年复盘: (1)政策十年:监管改革重塑产业生态:创新药的发展离不开政策扶持。2015年7月22日的临床试验数据自查核查拉开了改革序幕。随后44号文重新定义…
2025年7月,人民币汇率震荡前行,总体在7.1385至7.2123区间内震荡升值。全球主要经济体及国家暂停降息,日债收益率再度上涨潜在风险犹存,美国最新经济数据显示通胀率上行,就业…
报告核心观点 减速器是人形机器人旋转关节核心部件,通过降速增矩保证机器人运动控制的高精度与稳定性。减速器是连接动力源和执行结构的中间结构,我国减速器市场规模持续增…
我们持续强调对市场积极,且“科技为先” 我们多篇报告一直明确:市场的结构是【双轮驱动】:其一为全球科技共舞下的成长品类提供强劲的弹性,其二为“反内卷”牵头下周期与…
本篇报告主要从大势、风格和行业维度总结牛市的十大规律。 大势:主要总结:沪深300高点基本一致;五年规划交替前后容易产生大级别行情;股权风险溢价的水平;股息率的阈值…
全球AIDC资本开支高增长,驱动行业需求高景气。全球AI迎来技术奇点,数据中心是AI发展的重要基础设施,全球CSP(云厂商)纷纷加大对AIDC的投资建设,25年全球数据中心总装机量有…
未来战争将以数据、算法和算力为核心竞争要素,只有实现全面AI赋能的人机融合部队,才能在未来冲突中掌握主动权。JADO强调多军种深度联合作战,实现陆、海、空、天、网、电等全…
精密减速器是利用齿差进行减速传动的机械部件。 精密减速器具备体积小、重量轻、精度高、稳定性强等特点,能够对机械传动实现精准控制,是决定机器人运动精度的“神经枢纽”…
报告摘要: 拟收购安捷讯进一步完善光通讯器件布局,有望成为最大规模FAU供应商。7月28日晚光库科技发布公告称,正在筹划发行股份和可转换公司债券及支付现金购买资产并募集…
近期市场主要交易“反内卷”和基建板块,不过这两条逻辑均偏中长期。当行情发生波动时,部分交易型资金也可能随之转移,而科技板块作为长期政策主线之一,叠加产业叙事持续强化…
核心观点 Figma:在线设计软件新星 Figma是美国在线设计软件明星公司,面向轻量化创意设计场景; 业绩高增:公司收入增速约50%,Net Dollar Recurring Rentation超过…