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　　晶晨股份：打造核心技术驱动的芯片开发平台　　公司自成立以来一直专注于多媒体智能终端SoC芯片设计领域，在音视频智能芯片方面积累了较强的研发能力。目前，公司在智能机顶盒…

2022-06-25 15:41 公司调研莫文宇，杨洋，王泽罡 24 页买入（首次）

　　云游戏或将在国内市场率先取得成功　　元宇宙催化+硬件升级，加速云游戏走向成熟。借助云上强大的计算和渲染算力，云游戏能为用户提供沉浸式体验，是元宇宙最先落地的场景之一…

2022-06-25 15:40 行业分析聂宇霄，陆意 14 页看好

　　动力煤方面，港口动力煤现货价收报1205元/吨，环比持平。供给端，保供政策持续发力，大秦线维持满发状态，供应整体稳定，煤炭调入量环比增加，高于去年同期但低于前年同期水平。…

2022-06-25 12:08 行业分析孟祥文，施佳瑜 9 页看好

　　截至2022年5月31日，中金行业分类为化工、有存续债的发行人共48家，为避免重复计算，我们在针对全行业财务报表进行分析时剔除了合并范围的影响，保留了41家发行人。这41家发行人…

2022-06-25 08:57 债券研究邱子轩，许艳 27 页

　　投资要点　　1，自动驾驶驱动激光雷达千亿市场，2019-2025年全球CAGR达64.5%。随自动驾驶快速渗透，融合感知成为主流方案，国内外主机厂和新势力造车加速布局ADAS和无人驾驶，…

2022-06-25 07:31 行业分析余伟民 57 页优于大市

　　历史加息对油价的负反馈作用不明显　　根据最近两轮加息对油价的影响发现，加息后油价普遍会呈现不同程度的上涨，加息对油价的负反馈作用并不明显，整个加息周期内油价走势主要…

2022-06-24 23:23 行业分析张樨樨 6 页强于大市

　　新增5万吨高端产能项目，布局高端连接器及引线框架材料。公司重点研究开发特殊合金材料，合金化、微观组织重构及专用装备自主研发为核心优势。公司新增年产5万吨特殊合金带材项…

2022-06-24 23:12 公司调研巨国贤，李超 28 页买入（首次）

　　复盘四轮行业深度调整，22年下半年有望开启新一轮食品饮料牛市。04年至今食品饮料共经历四次调整，前三轮板块调整一般持续3-6个季度，期间PE(TTM)估值降至15-25X，公募机构配置…

2022-06-24 23:11 行业分析王永锋，刘景瑜，袁少州 32 页买入

　　i茅台上海开放，点亮最后一块版图。伴随上海复工复产有序推进，i茅台拟于6月25日在上海上线，点亮i茅台全国布局的最后一块版图。此前6月8日i茅台上线吉林后，近半个月平均开放门…

2022-06-24 23:03 行业分析欧阳予，沈昊，董广阳 7 页推荐

　　整体展望：政策底已现，盈利底将至。我们认为3月底以来政策底已现（定调支持平台经济健康发展、转向常态化监管；游戏版号已经恢复；后续关注互联网金融整改细则、内容领域清朗行…

2022-06-24 21:56 行业分析林起贤，袁伟嘉，任梦妮 76 页

　　风光储：大路渐阔，并进兼程　　光伏方面，我们重申供给瓶颈决定装机上限的观点，同时强调需求与价格弹性的提升。对于2022H2，需求节奏依然取决于硅料，Q3-Q4硅料供给环增有望…

2022-06-24 21:50 行业分析马军，邬博华，曹海花 35 页看好

　　疫后修复时过境迁　　伴随疫情转好，复工复产稳步推进，但无论是海外还是国内，此轮复苏与2020年年初不可同日而语。海外方面，美联储为代表的海外央行都开始重新步入加息轨道，…

2022-06-24 21:49 宏观经济于博，宋筱筱 34 页

　　本文聚焦数字能源（包括数字电力、数字煤炭、数字热能、数字水务），不同于其他报告，本文将延续智能制造系列报告一贯风格，结合公用事业、电新、机械、计算机、通信、电子等各…

2022-06-24 21:44 行业分析宁柯瑜，刘洋，查浩 35 页

　　2018年7月“基建补短板”、2021年12月“适度超前开展基础设施投资”、2022年4月“全面加强基础设施建设”，中央关于基建的投资定调逐步走向积极。展望2022年下半年，我们认为在…

2022-06-24 21:29 行业分析袁豪 56 页

　　什么是特别国债？　　特别国债是指为特定目标发行的、具有明确用途的国债。与普通国债相比，特别国债自2007年起纳入政府性基金进行管理，不计入赤字；可由全国人大常委会审议…

2022-06-24 20:47 宏观经济于博，宋筱筱 26 页