投资要点: 投资建议:我们预计公司2026-2028年归母净利润为4.05/4.65/5.42亿元,参考可比公司估值,考虑到行动教育作为管理教育细分赛道龙头,具备较强稀缺性,给予公司202…
7月16日,台积电发布2026年第二季度业绩,营收和净利润均实现大幅增长。公司上调全年收入增长指引及资本开支预算,进一步验证全球AI算力需求保持强劲。 支撑评级的要点 …
AI商业化闭环初现,"连接"增长有望领跑AI硬件投入。随着多模态大语言模型、agentic AI、physical AI等新趋势的出现,大语言模型token消耗量持续增长。大模型头部公司投资回报路…
2025年5月我们曾发布报告《AI系列:高速互连与液冷革命﹒AI算力驱动下数据中心连接器的技术范式变革》,2026年6月我们发布报告《AI系列:瓶颈正逐渐向“连接”转移,CPO推动光…
FICC并非依赖市场波动的单一交易业务,而是投行以资产负债表承接客户融资、流动性和风险管理需求的综合资本中介平台。海外经验显示,金融危机后FICC没有因监管收缩而失去战略价…
资本市场新闻:1)工业和信息化发展“半年报”亮点频出,工业经济稳中求进信号清晰。国务院新闻办公室举行新闻发布会,工业和信息化部相关负责人介绍2026年上半年工业和信息化发…
核心要点 背景:保险行业进入资负管理新时代。1)资产负债管理是保险公司维持资产与负债合理匹配、降低错配风险的一系列政策和程序,管理目标包括期限结构匹配、成本收益匹…
本报告导读: 国内网上商品零售额占比持续增加,Prime Day拉动Amazon美国销售额增加,淘宝、京东MAU环比增速回升 投资要点: 网上商品消费持续渗透:根据国家统计局…
国内万吨级己内酯龙头,下游应用广阔业绩持续高增 公司是国内专业从事己内酯系列产品研发、生产与销售的服务型制造企业。作为先进化工材料领域的创新驱动型厂商,公司长期从…
投资逻辑: 六氟化钨(WF6)是半导体CVD制程中沉积钨膜唯一商用前驱体气体,下游AI算力需求驱动全球存储晶圆大规模扩产,芯片制程迭代抬升单晶圆用量;中国钨原料出口管制造…
乘用车观点更新:短期来看,由于基数影响,我们预计H2开始乘用车内需同比降幅有望缩窄。全年维度来看:国内选抗波动+出口选确定性。国内关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的…
核心观点:本篇报告聚焦企业内部的分化,基于利润、收入、就业等集中度的纵向时间变化和横向行业比较两大角度,来思考政策的“有效”抓手。在5月经济数据点评中,我们从行业视角…
本周观点: 鸿路钢构:产量释放叠加智能化降本,盈利能力持续修复。公司发布业绩预告,预计2026H1实现归母净利润4.32~4.90亿元,同比增长50.00%~70.00%;扣非归母净利润3.81…
7月份重点关注:1、中报行情;2、由中国断供稀土、下游需求旺盛等带来的涨价行情,尤其电子材料等领域;3、染料、长丝等子行业企稳修复情况。 行业动态 本周(07.13-07.…
公司业绩稳健增长,盈利能力持续提升。2025年公司实现营业收入172.38亿元,同比增长0.47%;实现归母净利润15.92亿元,同比增长13.05%,利润增速显著快于收入,盈利能力持续增强。…