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　　本周行情回顾　　本周，中信医药指数下跌0.79%，跑输沪深300指数2.02个百分点，在中信30个一级行业中排名第30位。　　本周涨幅前十名股票为南模生物、海辰药业、赛诺医疗、诚…

2025-08-09 18:55 行业分析李婵娟，陈俊威 28 页

　　投资要点：　　1.人形机器人为何需要高智能的大模型？　　尽管人形机器人的形态早已实现工程可行，但其真正实现产业化落地的关键，在于摆脱传统工业机器人“控制刚、泛化弱”…

2025-08-09 17:56 行业分析周尔双，钱尧天 56 页

　　中芯国际港股发布2025第二季度未经审核业绩，25Q2收入22.09亿美元，同比+16.2%/环比-1.7%，超指引（环比下滑4-6%）；毛利率20.4%，同比+6.5pcts/环比-2.1pcts，略超指引（18-20%…

2025-08-09 12:41 公司调研鄢凡，谌薇，王虹宇 12 页增持

　　科技+产业，布局光通信与算力服务　　公司是全球唯一集“光通信系统、光纤光缆、光电子器件”光通信三大战略技术于一体的科研与产业实体，主要产品包含通信系统设备、光纤及线…

2025-08-09 11:45 公司调研王奕红，陈汇丰，康志毅 32 页增持（首次）

　　摘要　　公司概况：两轮&四轮共驱，销量行业领先　　公司是出口业务为主的老牌四轮+两轮摩托车制造龙头企业。目前公司产品主要包含四类：全地形车、摩托车、电动两轮车、公务…

2025-08-09 10:34 行业分析孙潇雅 22 页强于大市

　　向终端制造跃升和向高端制造转型是制造业升级的两大路径。中国制造业规模全球领先，但长期面临利润率偏低问题，主要受制于两大因素：一是集中于低利润代工环节，二是低端制造主…

2025-08-09 09:49 行业分析洪锦屏，肖琳 16 页

　　业绩表现：浦发银行1H25营收同比+2.6%（vs 1Q25同比+1.3%），净利润同比+10.2%（vs 1Q25同比+1.0%）。营收利润增速均边际向上，净利润增速预计位于行业前列。　　资产端：信贷…

2025-08-09 08:18 公司调研戴志锋，邓美君，杨超伦 7 页增持

　　资本市场新闻：1）证监会：将更大力度培育壮大长期资本、耐心资本。证监会将坚定不移把全面深化资本市场改革推向前进，更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，加快构建支持“长钱…

2025-08-08 23:46 投资策略朱洁羽，易申申，余慧勇 8 页

　　事件：　　华虹半导体25Q2收入5.661亿美元，同比+18.3%/环比+4.6%，符合指引；毛利率10.9%，超此前指引（7-9%），同比+0.4pct/环比+1.7pcts；公司稼动率满载同时价格提升，对25…

2025-08-08 23:11 行业分析鄢凡，谌薇，王虹宇 12 页推荐

　　1、非公路宽体自卸车领导者，以卓越性能引领技术标准　　公司首创非公路宽体自卸车，经过二十余年行业深耕，成功跻身全球工程机械制造商50强；现已形成非公路宽体自卸车、矿用…

2025-08-08 22:15 公司调研朱晔，孙潇雅 24 页增持（首次）

　　国内领先的人工智能的行业信息化整体解决方案提供商。公司作为国内领先的基于人工智能的行业信息化整体解决方案提供商，以高速机器视觉、大数据为核心技术，在智慧政务、智能制…

2025-08-08 21:13 公司调研吕伟，赵奕豪 24 页推荐（首次）

　　周度核心数据：　　 ①内销：本周（7/28-8/03）上险总量47w，高于40w周度荣枯线（同比+6%/环比+4% ）。新能源周度上险量24.7w(同比+16%/环比4.7%)，新能源渗透率达52.6%。周交…

2025-08-08 21:09 行业分析何俊艺，刘欣畅，汪越 27 页

　　事项　　中国7月以美元计算出口同比7.2%，基本符合我们的预期7.5%，高于彭博预期5.4%，前值由5.80%修正为5.90%，美元计算进口同比4.1%，彭博预期-1%，前值1.10%。　　主要观点…

2025-08-08 19:50 宏观经济张瑜，夏雪 22 页

　　核心观点：　　Figma是一款强大的团队协作设计工具。它可以用来探索创意并收集反馈，构建逼真的原型，还能通过设计系统简化产品开发流程。公司于2015年推出了Figma Design，借…

2025-08-08 17:17 行业分析旷实，周喆，章驰 14 页买入

　　一、抓住AI行业浪潮，乘风而起。人工智能产业在过去近20年渡过探索期和成长期，目前正处于快速发展阶段。全球人工智能产业进入高速发展通道，2019-2023年，市场规模从19170亿美…

2025-08-08 17:00 行业分析朱洁羽，易申申 35 页