近两年来,券商做市业务发展提速。做市商制度是利用做市商自有资金、证券与投资者进行交易的市场交易制度。我国做市商制度起步晚,2019年正式纳入证券法范围。近年来,交易所债…
消费电子PCB升级换代,大陆厂商逐渐抢占更大市场份额 PCB是电子产品之母,被广泛应用于消费电子产品中。近年来,由于消费电子功能愈加复杂,需要搭载的电子元器件数量越来越…
核心观点 有色钢铁板块中央国企上市公司的投资价值或受益于央国企市值考核而提升。截至2023年12月中国中央直管企业共有97家,矿冶、黄金、钢铁领域的央国企合计多达12家,仅…
日本地产泡沫的形成:宽松的货币环境+金融弱监管+信用扩张的自我强化机制。1985年《广场协议》的签订致使日元持续升值,1987年的《卢浮宫协议》又约定日本持续维持宽松货币政策…
低利率环境下,煤炭板块具有较高的投资性价比。当前无风险收益率较低,未来现金流通过利率折现的现值上升,高股息资产吸引力明显提升,而煤炭板块则更具投资性价比。2021年以来…
复盘2023年电动两轮车行业:国内行业销量稳增,海外市场潜力仍在 复盘2023年电动两轮车行业发展,国内销量维持稳健增长,行业马太效应明显;海外东南亚“油改电”驱动市场扩…
投资要点 短期通信需求与长期国防需要驱动卫星市场发展:卫星通信是以卫星作为中继实现地球上的无线电通信站间的通信。相比高轨卫星,低轨卫星具有时延低和系统覆盖率高等优…
投资要点 全球PC出货量2023Q4同比降幅缩窄至0.1%,2024年全年预计增长8%:23Q2-Q3全球PC出货量均环比回升,2023年全球PC出货量同比降幅逐季度缩窄,23Q4同比降幅缩窄至0.1%…
1-2月累计销售面积基期调整同比增速-20.5%(较上月减少7.8pct),季调环比为+8.8%,同比负增速走扩或受两方面影响,一方面是季节性因素:24年春节相较23年靠后,今年小阳春或更…
投资要点 人形机器人迎来发展浪潮,有望打开RV减速器潜在增量市场。RV减速器有望应用于人形机器人重负载关节。我们大致估计,单台人形机器人主要在腰部和腿部等下半身负载较…
主要上市险企2023年报披露在即,我们预计各公司或将集中下调投资收益率和风险贴现率假设,二者的联动效应将对EV和NBV的变动起到一定程度的对冲作用,如果风险贴现率下调幅度大于…
投资建议:看好华为CANN崛起,相关生态合作伙伴有望受益。推荐标的:软通动力、拓维信息、中国软件国际(0354.HK),受益标的:润和软件、诚迈科技。 软件生态可能会成为制…
景区行情来自哪里?业绩整体恢复,但更重要的是估值提升。1)业绩层面,2023年国内旅游市场恢复,景区经营整体复苏,部分景区受益于疫情期间扩张措施的延后释放,实现了亮眼增长…
电子皮肤为触觉实现的载体,具备仿生性的特征。电子皮肤可以简化为对触觉单元的阵列与集成,并采用了特殊的组织方式,可以探测多维力、震动、温度等信息,并呈现出柔弹性、灵敏…
核心观点 央国企改革初见成效,公益类企业分类深化改革开启。回顾国企改革这四十五年的历程,我国国企改革采取了积极稳妥、循序渐进的方式,成功地走出了一条具有中国特色、…