北美航天的发展:政企权责重塑,民营航天走向产业核心。北美航天始于1958年发射首颗卫星“探险者”1号,至今已超过60年。1984年《商业航天发射法案》放开私营发射准入,正式拉开…
26年上半年白酒单边下行,大众品指数Q2回调明显,资金配置比例较低。产业状态看,需求虽弱但不乏积极信号,餐饮需求持续跑赢大盘,核心CPI温和回升,产业竞争趋缓。龙头企业积极…
从不可成药到panRAS,百亿美金新赛道启航:RAS信号通路,尤其是通过KRAS、NRAS和HRAS基因突变,在多种癌症的肿瘤发生中发挥着关键驱动作用。胰腺癌中超过90%的患者携带KRAS突变…
MLCC是电子设备中用量最大的被动元件之一,全球市场规模超千亿元,市场份额高度集中于日韩。据TrendForce数据,2024年全球MLCC出货量约4.85万亿颗;据弗若斯特沙利文数据,全球…
当AI资本开支的洪流撞向PCB,故事便不再是关于"又一轮扩产"的老调重弹,而是一次挑战物理极限的“工艺革命”,AIPCB资本开支相较于其他专用设备行业具有明显的特殊性和稀缺性: …
锡膏——这一被誉为电子连接“血管”的耗材,正迎来AI驱动下量、价、利的三重共振。在光模块与先进封装的技术裂变中,高端锡膏以十倍级价值跃迁与国产替代的加速破局,成为继钻…
投资要点: 在一线城市率先修复的背景下,资源聚焦核心的优质蓝筹企业更具优势,推荐:1)开发类:A股-保利发展,招商蛇口,金地集团;H股-华润置地、中国海外发展;2)商住类…
核心观点 当前,市场对潮玩的最大分歧在于“它究竟是短周期的情绪消费,还是可沉淀的IP平台生意”。我们认为,两者并非二选一,潮玩企业短期的规模增长可能会受到IP热度与上…
科技资产证券化提速,大投行业务链迎来重估 监管持续支持符合条件的硬科技企业利用资本市场发展壮大,优质科技资产供给改善有望推动券商大投行链条收入高增。当前仍处于投行…
1.1什么是商业航天? 商业航天是指在国家总体规划与安全底线要求下,以市场机制配置资源,依托企业自主投资、技术研发与商业化运营,从事卫星制造、火箭发射、空间应用及相…
投资摘要: 上半年国内资本市场表现高度分化,证券板块小幅下跌。年初以来内外部环境仍较为复杂,全球地缘事件频发且愈发激烈,整体影响的深度和广度存在较大不确定性。国内…
核心要点: 行业经历扩张-出清周期,即将迎来拐点 2020-2024年,中国线下药店行业完成了一轮极具代表性的周期切换由处方外流预期、资本助推扩店共同驱动的跑马圈地,演…
AIAgent正在重构旅行决策入口,但短中期难以替代OTA的交易履约体系。随着大模型渗透率快速提升,用户在旅行灵感发现、目的地选择、行程规划和酒店初筛等环节加速转向自然语言交…
具有稀缺性的战略小金属。锡在地壳中含量相对较低,地壳丰度排在第49位,平均含量只有0.004%,与其他基本金属相比,锡矿床规模通常较小。从资源保障能力来看,2025年全球锡储量…
食品饮料板块基金持仓占比已回落至2015年附近水平,板块配置底部特征凸显。低基数下,白酒板块业绩有望逐季修复,但是白酒企业出清节奏不一。从分红角度来看,龙头酒企现金流稳…