2026H1板块业绩延续修复,现金流显著改善,机构配置已近历史低位。2026H1环保板块实现营业收入1899亿元(同比+10.7%)、归母净利润168亿元(同比+7.1%)、扣非归母净利润157亿元…
投资要点 1.换手率普遍上行,但升幅向中盘与大盘集中。以“日成交额÷自由流通市值”衡量,2026年(1月5日至9月8日,166个交易日)中证1000年度日均换手率为6.69%,较2023年…
短剧起步于剧情短视频,目前进入精品化、全球化竞争阶段。2019年以来,行业沿“平台聚合-IP改编化、专业化-小程序IAP扩张-独立APP免费化”的路径演进,用户规模、观看时长与内容…
3D打印(增材制造)历经数十年的演进,已从早期的技术萌芽全面迈入深度渗透的新阶段。凭借降本增效、复杂结构制造及高度定制化的核心优势,3D打印正以前所未有的速度重塑传统制…
“十四五”以来,我国新型储能应运而兴,实现“从小到大、从弱到强”的跨越式发展,创造了新兴产业发展的“中国奇迹”。“十五五”时期,新型储能将由规模化发展阶段步入市场化…
需求周期的韵脚:让历史告诉未来。(1)回顾百年历程,金属需求的三次“超级周期”均伴随一个全球主导型经济体的加速工业化和城镇化进程。美国1889- 1913年工业化崛起(一战继续…
摘要 ●AI驱动光模块资本开支高增,中际旭创、新易盛及海外AOI等2026Q2开支持续扩张,AOI单季开支超此前全年。 ●光模块制造五大环节中,耦合设备(纳米级对准)与功能测…
算力高景气与先进封装迭代共振,mSAP成为高端AI硬件量产刚性工艺壁垒。1)行业周期重构,数通光模块进入高景气增长通道。AI推动光模块迈入长周期高景气通道。预计2026年全球数通…
本报告导读: 本轮AI驱动的存储景气上行已由价格与盈利端向资本开支和Fab扩产传导,晶圆厂建设周期较长使洁净室需求较存储盈利具有明显滞后与延续性。当前洁净室行业已由Fab…
投资建议:我们认为,从2020年至2024年锂电池行业紧缺到过剩的完整周期看,估值启动与回落往往领先供需关系。鉴于当前市场对2027年行业可能增速放缓的担忧,部分龙头板块估值已…
本周,万得全A指数变动幅度-1.06%,银行板块受到财政部注资落地的短期冲击,但在定向发行不涉及二级市场募资和不低于市价认购的实际方式下估值具备支撑,避险资金支持国有大行和…
算力租赁是AI时代连接上游算力硬件与下游AI应用的核心桥梁,也是AI时代的重要基建。算力租赁指服务商将搭载GPU等高性能芯片的服务器算力资源,通过云化方式以按需付费、弹性租用…
投资要点 谐波减速器市场空间广阔,占据机器人精密减速器主导地位 减速器是动力传动核心装置,受益于下游机器人需求市场规模快速增长。减速器作为连接动力源与执行机构…
投资要点: 本篇报告解决了以下核心问题:1、板换在数据中心液冷系统中的定位与技术路径。2、市场空间的测算逻辑与结论。3、竞争格局的演变与国产突围机会。 板式换热器…
供需共振,财富管理奏响时代强音,券商具备差异化优势 (1)需求端:我国居民可支配收入仍较快增长,富裕人群数量较多,财富管理需求旺盛。然而,伴随房地产财富效应弱化、…