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　　摘要　　问界M5销量超预期，华为汽车锋芒初现　　华为与小康赛力斯合作发布的AITO问界M5发布以来销量破万，超出市场此前预期。华为加持下，AITO有望对标蔚来、小鹏、理想等造…

2022-06-25 14:01 行业分析刘双锋，王天乐 54 页

　　投资要点　　1，自动驾驶驱动激光雷达千亿市场，2019-2025年全球CAGR达64.5%。随自动驾驶快速渗透，融合感知成为主流方案，国内外主机厂和新势力造车加速布局ADAS和无人驾驶，…

2022-06-25 07:31 行业分析余伟民 57 页优于大市

　　风光储：大路渐阔，并进兼程　　光伏方面，我们重申供给瓶颈决定装机上限的观点，同时强调需求与价格弹性的提升。对于2022H2，需求节奏依然取决于硅料，Q3-Q4硅料供给环增有望…

2022-06-24 21:50 行业分析马军，邬博华，曹海花 35 页看好

　　本报告导读：　　618美妆需求回补，外资放缓、格局优化，珀莱雅、薇诺娜、华熙旗下品牌等头部国货在产品驱动下持续高增长，未来看好在能力型成长下份额持续提升。　　摘要： …

2022-06-24 20:45 行业分析訾猛 22 页增持

　　目前全国疫情防控形势持续向好，在促消费政策以及十一、中秋假期消费等因素带动下，2021年第三季度消费市场整体增势良好，部分消费升级类商品零售较快增长，线上消费对消费市场…

2022-06-24 17:30 行业分析 57 页

　　引言：去年底我们展望今年银行股“宽货币—宽信用—稳增长”的两阶段走势，“宽货币—宽信用”阶段行情已然兑现。展望下半年，我们预计将逐步验证“宽信用-稳增长”，当高估的资…

2022-06-24 17:08 行业分析郑庆明 33 页看好

　　电动车充电时效是仅次于长续航之后的重要性能指标，对整车消费体验的重要性不言而喻。当前，车企与电池公司正在推动充电倍率从1C-2C向4C甚至6C升级。快充需要电池材料特别是负极…

2022-06-24 14:44 行业分析游家训，刘珺涵 22 页推荐

　　综述　　全球光伏市场回顾与展望：在全球脱碳的大趋势下，光伏发电的成本优势凸显，已经成为最主要的增量可再生能源。2021年全球可再生能源新增装机302GW，光伏新增装机168GW，…

2022-06-24 14:18 行业分析王蔚祺，李恒源 25 页超配

　　本篇报告作为创新药系列报告开篇，首先提出系列报告总体的研究框架，系列报告将分为出海路径篇，海外临床篇，海外商业化篇讨论。本篇-出海路径篇以不同维度分析了中国创新药企业…

2022-06-24 14:09 行业分析孙炜 15 页推荐

　　航空发动机是我国航空装备的主要短板，目前正进行国产替代，初步实现自主可控，并将逐步完成代际追赶。需求端，随着下游军机平台放量列装，三代批产航发需求迅速释放；四代在研…

2022-06-24 12:40 行业分析黎韬扬 29 页强于大市

　　云路征程艰辛，后发优势凸显——大飞机的前世今生　　1.1基本概念　　大飞机之名因何而来：“大飞机”一般定义为起飞重量超过100吨的运输类飞机，包括军用大型运输机、民用大…

2022-06-24 10:52 行业分析魏永 40 页增持

　　 2022“618”活动变化：折扣力度加大，重点纾困中小商家，视频号首次入局　　相比2021年“618”和“双十一”，2022年“618”各平台的满减门槛和力度均提高，或吸引消费者提升购…

2022-06-24 10:28 行业分析方光照 17 页看好

　　电能不能大量存储，电能供需应保持实时平衡，不平衡将引致电力系统失稳、崩溃，乃至大停电。　　(1)无仓储性:生产、交割和消费几乎同时完成，交割速度远快于-般商品; (2)同质性…

2022-06-24 09:41 行业分析殷中枢，黄帅斌 36 页

　　当前为什么看好能源装备？　　能源安全是国家安全体系的重要组成部分，近年来，我国能源生产总量、消费总量等均居世界第一，但距离“双碳”目标较远，且传统能源对外依赖度高，…

2022-06-24 08:33 行业分析赵智勇，臧雄，倪蕤 46 页看好

　　1、酒店行业兼具周期性与成长性。　　酒店行业具有直营和加盟两种商业模式，兼具供需波动下RevPAR调整的周期性及快速拓店下量价齐升的成长性。周期性主要由行业供需影响，成长…

2022-06-24 07:54 行业分析李丹，徐晴 59 页看好