核心观点 政策趋严叠加供给扰动,复合肥行业集中度提升。作为“粮食的粮食”,化肥行业的稳定发展直接关系到国家粮食安全。国内复合肥企业多数规模较小,产品同质化严重,20…
■国家政策引领下的绿色建材低碳化生产,预计在2030年将形成超过5800亿元的市场规模。绿色建材拥有节能、减排、安全、便利和可循环特征,在近几年的投融资活动呈现波动上升的趋…
本报告为系列报告合集,从产业竞争格局演变出发,判断未来产业层面或呈现出产能去化放缓、盈利中枢下移、行业分化加剧等典型特征。弱周期、强分化时代背景下,“低成本+”或成为…
我们筛选了198支居住产业链A股(其中地产行业52支、建筑行业92支、建材行业54支)作为样本标的,并进一步细分为3大类10个二级行业(基建地产前周期:房地产开发、设计咨询、基建…
现象讨论:淡旺季峰谷拉大的背后?复盘2023年下半年至今,行业呈现新特征:淡旺季波峰波谷差距拉大,季节性特征更为明显。旺季紧供需,推高票价与利润表现;淡季阶段性需求弱化…
半导体设备作为行业基石,2023年市场规模达到1062.5亿美元,全球半导体产业发展呈现周期性,中期库存周期来看,2024年全球半导体资本开支有望上修,设备将迎来上行周期。长期来…
核心观点 【预判】下半年浆价或经历下跌、上涨、稳中略降三大阶段 从历史复盘来看,仅凭新增产能就判断浆价下跌或有失偏颇,仍需看供给与需求端的边际变化。 供给端…
核心观点: 5月合计39项招标,以华虹、积塔、中芯国际招标为主,招标设备主要包括气液系统、测试机、量测设备等品类。根据采招网的数据,2024年5月,统计样本中的晶圆产线合…
车企逐鹿城市NOA,体验是提高功能渗透率的核心 自动驾驶大势所趋,小鹏、蔚来、理想、小米等新势力,长安、赛力斯、江淮、北汽等华为系以及吉利、上汽、长城、广汽等传统车…
地缘冲突加剧,各国军费不断增长,带动军贸需求增加。全球地缘形势愈发紧张的背景下,世界军费支出持续增长,23年全球军费支出达2.39万亿美元,同比增长6.19%,为近5年最高增长…
核心逻辑: 为什么说液冷是AI的下一个光模块:AI高速互联时代,高算力与高效传输架构相匹配,从40G取代10G,100G取代40G,400G取代100G,800G取代400G,1.6T有望取代800G,升…
核心结论 AI+眼镜引爆市场,品牌大厂摩拳擦掌。Ray-Ban Meta搭载高通AR1 Gen1芯片并集成Meta AI,拥有出色的多模态性能、AI交互能力与设计理念。根据TheVerge数据,截至24年…
6月广义基建投资增速回暖,等待实物工作量改善;地产基本面未有显性改善,竣工增速继续下滑。据国家统计局,2024年1-6月房地产开发投资/新开工面积/销售面积/施工面积/竣工面积…
半导体行业复苏+AI产业趋势驱动下,24年海外设备龙头估值持续新高。2023年以来美股科技股资产迎来牛市,SOX指数累计涨幅+130%,其中半导体设备表现出色,优于SOX指数,AMAT、LAM…
TCL体系:旗下包括TCL科技和TCL实业两大主体,实现上下游全产业链布局。TCL体系于2019年完成资产重组后旗下包括两大主体:1)TCL实业:聚焦于下游智能终端业务,包括TCL电子、TC…