核心观点 全球视角来看,化工行业已经处于新一轮景气周期的起点。我国化工企业在过去几年从做大到做强,具备了更为坚实的利润基础和更为可观的利润弹性。产能端,2022-2025…
需求:2030年全球/中国铼年需求191/56吨,飞机、商业航天发动机催化需求侧亟待爆发。1)中美铼资源竞争关系突出,美国通过长协战略进口。2019年世界铼消费量75吨,美国通过长协…
投资要点 主线1——绿能、装备耗材:全球采矿业进入新一轮投资周期,带动矿山装备耗材、绿色能源等需求提升。金属价格高涨与矿山品位下降对矿山资本开支形成共振拉动作用。…
投资要点 国内外共振向上,重点关注海外行业景气度复苏:(1)复盘2025年:工程机械板块国内实现全面复苏,出口温和回暖;起重机等非挖设备销量也明显改善。国内外需求共振…
2025年中国经济总量达到140万亿元,实际GDP同比增长5.0%,实现年初设定的目标增速。其中,四季度实际GDP增长4.5%,较三季度回落0.3个百分点,外需是四季度经济主要支撑,消费与…
新消费:内需大循环的战略支柱。“新消费”以信息技术为驱动,以品质化、个性化为导向,是推动消费提质扩容、畅通内需循环的重要引擎。“新消费”首次在2015年的政策文件中被提…
一周大事记 国内:货币政策寻求多目标平衡,推进科技服务业标准体系建设。2月9日,沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施。政策支持优质上市公司做优做强、满足科技创新企业…
2026年春节期间,中国AI应用市场迎来一场前所未有的“红包大战”,各大科技巨头纷纷投入巨资,旨在抢占AI时代的全新用户入口。此次营销活动不仅是资金实力的较量,更是AI技术落…
2月13日,央行公布1月金融数据,新增社融规模72200亿元,强于市场预期值68032亿元,同比多增1654亿元;新增金融机构贷款47100亿元,与市场预期值47255亿元相近,但同比少增4200…
事件:公司发布2025年经营业绩预告。2025年,公司预计实现营收287.50~303.50亿元,同比增长8.08~14.10%;归母净利润预计为26.00~29.00亿元,同比下降3.35%~13.35%;扣非归母净…
报告摘要: 全球烈酒的市场规模跟白酒类似,虽然整体规模增长,但经历了周期性变动,节奏与中国白酒消费基本吻合。2010-2012年,全球烈酒零售规模从4487亿美元增长至5168亿…
事件:2026年2月13日,中国人民银行公布2026年1月货币金融数据:新增社融72200亿元,同比多增1654亿元;社融存量同比增速为8.2%,前值为8.3%;金融机构口径新增人民币贷款47100…
深耕智能控制二十余载,多元延伸汽零、无人机、液冷服务器等领域 深耕智能控制,起步于电动工具。2001年,华之杰有限公司于江苏苏州创立;2005年,公司推出第一款电动工具电…
核心观点: 中国乳品消费过去以液奶为主,当前干乳制品消费势头向上。中国乳品人均消费量为42千克,相较于世界乳品人均消费量(折合鲜奶)仍有三倍以上的差距,细分品类来看…
欧洲化工产业正经历的系统性危机:欧洲化工长期引领全球化工行业发展,是全球化工市场重要的组成部分。自2022年以来由于受到俄乌冲突对能源成本影响,叠加长期以来欧洲较为严苛…