经济基本面展望: ● 2026是“十五五”开局之年,技术革命浪潮风起云涌、科技自强自立迈向新征程,中国经济的全要素劳动生产率和产业竞争力将继续提升,供给端优势将进一步…
复盘与思考: 11月4日,权益市场缩量下跌。万得全A下跌1.03%,全天成交额1.94万亿元,较昨日(11月3日)缩量1945亿元。港股方面,恒生指数和恒生科技分别下跌0.79%和1.76%。…
行情回顾:从防御到进攻 10月,类权益市场经历“TACO-防御-进攻”三个阶段。10月10日晚间,特朗普再提关税威胁。10月13日,市场交易思路以TACO为主,万得全A低开高走。然而T…
市场表现回顾: 走势复盘:10月沪金整体呈“先扬后抑、震荡整理”走势,月内价格一度上探阶段高位后回落。月初受美国政府关门事件影响,市场对美元信用的担忧上升,避险与配…
2025年10月20日至23日中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议在北京举行,审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》(下文简称《建议》)…
核心观点: 在上周的议息会议上,美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%–4%,符合市场预期。同时,委员会决定自12月1日起停止资产负债表缩减,并将所有到期的MB…
10月制造业PMI明显回落,原材料价格指数小幅下滑,这一量价组合反映出同期总需求出现收缩,而中美经贸关系的变化可能是导致需求收缩的主要原因。 考虑到11月以来中美经贸关…
2025年10月,人民币汇率震荡前行,总体7.0843至7.1503区间内震荡升值。10月美国政府停摆,美国国债规模短期内快速上涨,美联储继续降息叠加欧洲央行、日本央行继续维持利率不变…
上周美联储如期降息,FOMC将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间,符合市场预期,但会后鲍威尔讲话放鹰,表示12月是否进一步降息“远非已成定局”,意在管理市…
核心观点 从9月PMI指数来看,供需两端放缓,制造业景气度转入荣枯线之下。从分项来看,一是有效需求不足仍是核心制约问题,前期生产端回暖并未传导至需求端,市场产能并未出…
我国制定五年规划的过程中,从前一年10月到第二年3月会有三个内容逐次丰富的重要文件相继发布,分别是:前一年中央全会会议最后一天公布的会议的公报;会议之后的一段时间公布的会…
根据国家统计局公布数据显示,2025年10月国内制造业PMI为49%,前值为49.8%,较上月回落0.8个百分点。细分指标均有所调整,其中生产指数回落至49.7%,前值为51.9%,较上月下降2.1…
复盘与思考: 11月3日,股市高开低走,债市缩量震荡。 权益市场缩量上涨。万得全A上涨0.39%,全天成交额2.13万亿元,较上周五(10月31日)缩量2169亿元。港股方面,恒生…
总体来看,增量政策对投资端的影响尚未体现,内需整体偏弱格局延续,外需明显转弱,生产大幅回落,信贷动能暂弱,年末基本面情况仍具不确定性,债市仍然可以乐观看待。 生产…
市场表现回顾: 走势复盘:10月份纳斯达克100指数整体呈“震荡冲高”走势,累计上涨4.77%。节奏上,月初美国PMI改善与政府停摆影响,指数震荡上行;中旬中美贸易摩擦升温,…